天风带您看遍全球债市（0902-0908周0908 05

收涨，公用事业股领涨；欧股全线上涨。美元指数短线跳水，触及一周低点后反弹；美债价格普遍下行。黄金收涨，盘中涨幅一度逾20美元。油价结束四连阴，收涨近3%，WTI美国原油回到44美元上方，布伦特原油回到46美元上方。

亚洲债市一周回顾

二级市场

上周五，亚洲信用市场显得略微平静，市场静待当日美国公布月非农就业数据。投资级债券利差大致加宽，高收益债券市场交投清淡，价格基本保持不变。

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周三，亚洲信用市场表现平稳，交易出现横盘。投资级债券中，中国的债券及近期的新债价格略微向好。高收益债券方面基调坚定，中资公司债券大部分价格上涨左右。惠誉下调中联重科（）的长期发行人评级、高级无抵押债务评级，以及两笔高级无抵押美元债券的评级由下调两个至评级，展望稳定。惟其年到期债券仍然上涨。中泰证券（其前身为齐鲁证券）官网发布消息称，公司于月日收到证监会的调查通知书，因公司涉嫌违反证券期货相关法律法规，证监会决定对公司进行立案调查。齐鲁证券（）年到期点心债受此影响，指导价下跌。

时间周五晚间公布的8月美国非农就业报告总体来看逊于预期。当日美股

月8日，海口美兰国际机场有限责任公司（MEILAN）增发5.25亿人民币2018年6月18日到期票息7.25的点心债，该笔点心债初始规模为9亿人民币，增发前价格为101.25，现增发价格为101，认购金额超过9亿元人民币。按地区分：新加坡4%，95%，其他1%；按投资者类型分：银行29%，企业38%，基金22%，私人银行2%，证券/对冲基金9%。

月8日，光大银行（CHEVBK）发行5亿美元3年期美元债，票息2%，发行价T3+120bps，现金发行价99.786。共有93个投资账户认购金额40亿美元。按地区分：亚洲86%，欧洲14%；按投资者类型分：银行82%，资管/基金16%，主权财富基金/保险2%，私人银行1%。

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周二，亚洲信用市场表现较为积极。投资级债券市场，投资者买卖活跃，大部分债券利差收市基本保持不变，惟一些中资债券或近来新发行债券的利差略微加宽，如五矿、华融、电讯盈科等。西安城投集团表现良好，利差再次收窄。高收益债券方面，交投不多，受零售客户需求驱动，价格大致上涨。受华南城新债定价影响，华南城年到期债券价格上涨，恒大年到期债券上涨。

一级市场

关注方法：

本周一，亚洲信用市场因美国劳动节假期表现坚定，交投清淡。投资级债券利差大致收窄。油价上升令油气板块利差收窄。年期债券利差大致收窄。新发行债券西安城投集团（）年到期美元债上市首日表现突出，利差收窄左右。近期发行的债券重庆西部现代物流（）年到期美元债券的利差继续收窄。东方资产（）年到期美元债成交较为活跃，利差收窄，其余银行、债券基本保持不变。高收益债券方面，成交清淡，价格由近期底部继续反弹约。有少许投资者买入城投债及评级的年到期可赎回债券，如龙湖年到期债券和世茂年到期债券。恒盛地产（）今年第二次未能如期支付年月日到期的美元债票息，该笔债券本应在月日派息。付息日后有一个月的缓冲期，若无法支付，则面临违约风险。

美国、G7集团和亚洲主要国家5年期和10年期国债收益率多数下跌：

月8日，合众人寿保险股份有限公司（UNILIC）发行5亿美元5年期美元债，票息3%，发行价T5+220bps，现金发行价98.41。共有79个投资账户认购金额12亿美元。按地区分：亚洲96%，EMEA4%；按投资者类型分：基金41%，银行46%，企业6%，私人银行5%，其他2%。

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月2日，西安城市基础设施建设投资集团有限公司（）发行5亿美元3年期美元债，票息2.8%，发行价T3+192.5bps，现金发行价99.88。共有超过116个投资账户认购金额超过25亿美元。按地区分：亚洲94%，欧盟6%；按投资者类型分：基金/保险47%，银行30%，主权财富基金21%，私人银行/其他2%。

周四，亚洲信用市场保持活跃。当日市场共有只债券新发行，包括只投资级债券中航租赁、光大银行、合众人寿、华融和以及只高收益债券巨星国际，另有海口美兰机场的点心债增发，故投资级债券的二级市场交投清淡，市场主要关注新发行债券。高收益债券方面，表现依然向好，整体来看上涨。新发行的华南城年美元债价格继续上涨。

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月8日，中银航空租赁有限公司（BOCAVI）发行5亿美元5年期美元债，票息2.375%，发行价T5+135bps，现金发行价99.458。共有226个投资账户认购金额超过38亿美元。按地区分：亚洲53%，欧洲16%，美国31%；按投资者类型分：基金64%，银行21%，保险/养老金10%，私人银行及其他5%。

月8日，中国华融资产管理股份有限公司（HRAM）发行5亿美元永续债券，票息2.875%，发行价100，该笔债券5年后（2021年）票息重置时，重置的票息将额外上浮500bps。共有166个投资账户认购金额33亿美元。按地区分：亚洲87%，欧洲13%；按投资者类型分：基金69%，银行18%，私人银行7%，保险2%，企业3%，主权财富基金1%。

月6日，华南城控股（）发行2亿美元5年期前3年不可赎回美元债，票息6.75%，发行价98.96，发行收益率7%。共有79个投资账户认购金额逾5亿美元。按地区分：亚洲92%，欧洲8%；按投资者类型分：私人银行85%，基金14%，企业1%。

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月8日，巨星国际控股有限公司（YESTAR）发行2亿美元5年期前3年不可赎回美元债，票息6.9%，发行价100。

中国主权收窄至中价，其它一些亚洲主权表现收窄至，投资级除日本以外亚洲信用违约指数收窄至中价。