之内陆自贸区全解析内陆自贸区炒地图线图2016-2-28南宁北海旅游地图

消息面：据经济参考报报道，相关人士透露，因为前两批自贸试验区都在沿海地区，所以考虑到区域协调发展和的格局，第三批将会设在内陆地区，沿边可能会有一家。最终数量应该在5至8家，希望能在今年上半年推出来，最快的话之后就有望获批。受到此消息刺激内陆自贸区概念股大涨，内陆自贸区炒作线图如下图所示，受到资金认可的是重庆、广西、武汉三地，内陆自贸区龙头是重庆，然后炒作蔓延到广西北部湾，最后跟风资金追到武汉，其余省份标的典型度不够未遭到资金炒作。标的炒作上重庆渝开发首先封板，其次是重庆桥，接连重庆百货、重庆港九封板，股性强弱上渝开发＞重庆桥＞重庆百货＞重庆港九；广西北部湾自贸区概念股北部湾港、五洲交通接力重庆逆势拉升，股性强弱上五洲交通＞北部湾港；最后是武汉，自贸区概念股东湖高新接力广西逆势拉升。

如果重庆申贸成功，港口类的上市公司将直接受益，容易成为资本市场热捧的对象，重庆港九作为重庆唯一的港口类上市公司，受益逻辑清晰，具备一定稀缺性，辨识度最高；重庆若申贸成功，重庆地区土地价值有望重估，房地产开发类公司将充分受益，重庆房地产类上市公司有两家：渝开发和中房地产，渝开发经营范围全在重庆，中房地产是跨区域开发经营，涉及到，上海，南京，西安，长沙，深圳，重庆等地，渝开发受益程度相比于中房地产更大，更受资金认可；桥、基建类公司重庆桥与零售销售类公司重庆百货都将受益于重庆申贸成功带来的业绩提振。标的选择依次顺序如下：重庆港九＞渝开发＞重庆桥，这样对标就不容易出错。

【概念股整理】

广西若申贸成功有望促使周边贸易量大幅度提升，港口和交通运输类企业将直接受益，重点关注北部湾港、五洲交通；未来自贸区将带来大量人流量，零售企业与旅游企业受益于客流量的增多，可关注南宁百货和桂林旅游。

【涉及概念股整理】

1）重庆有在全国上提议设立自贸区的前例，16年的是在内陆自贸区正在遴选中的下召开的，国家政策给予支持，国家领导高层也比较重视，而重庆在1月份地方中指出，争取申贸获批，为全国正式提议申贸做了预热。由于在14年期间，全国代表、市长黄奇帆提议在重庆设立自贸区，今年重庆代表有望继续提议在重庆设立自贸区，14年黄奇帆的提议使得重庆板块在期间大涨，其中渝开发、重庆港九、重庆桥走势比较彪悍，超额收益明显。2）目前重庆方面为申贸了做大量的准备，各方面硬性条件都符合要求，重庆作为内陆地区唯一申贸直辖市，其辖区内拥有健全的内陆空港、水港、铁立体化口岸架构，两江新区拥有全国唯一的“水港+空港”保税港区和全国最大综合保税区，开通了渝新欧铁，处在长江黄金水道上游和新丝绸之节点。16年1月份重庆开地方时，有关领导称重庆申请自贸区的前期准备工作已经完成，目前处于等待批复阶段，万事俱备只欠东风，重庆申贸条件得天独厚，极有可能成为首批获国务院批复设立自贸区的城市。3）重庆“申贸“概念股辨识度高且数量少，市值不大，作为主题投资标的易于炒作，其中重庆港九与渝开发辨识度最高，每次重庆申贸处在风口时，两只股票都会表现一番；4）重庆还夹带了一个长江经济带发展战略概念，16年1月份习主持召开中央财经领导小组会议，该会议的重点之一是研究长江经济带发展规划，宏观政策与产业政策一般是讨论的重要议题，作为国家三大区域发展战略之一的长江经济带发展战略，如果在期间能够被领导“重视一下”，这个主题就具备了双保险。

二、重庆内陆自贸区

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【投资逻辑】

地方工作报告一般可作为全国提议内容的前瞻，今年1月份地方密集发声“争取申贸”，为三月份的全国提前预热。笔者认为在三月份的全国中，只要有一个省份提出”申贸”，该议题就会炸开锅，成为广泛讨论的话题和关注的焦点。目前约有十个省份在地方中提到要争取申贸，目前国务院正在对申贸省市进行遴选中，个别省份为申请贸易区前期做了大量的准备，只等国务院最终的批复。笔者认为期间国务院大概率不会批准设立首批内陆自贸区，但代表或会在上提议申请在“某某省市”设立自贸区，从而创造一种预期，催生一波由自贸区预期推动的行情，比如14年全国期间，全国代表、市长黄奇帆提议在重庆设立自贸区，黄奇帆的提议使得重庆板块在期间大涨，发酵出一波酣畅淋漓的重庆自贸区行情。

重庆内陆自贸区主题有望处在风口基于以下逻辑：

四、投资机会解析

本次内陆自贸区概念股受到消息刺激逆势大涨只是预热，笔者认为期间大概率不会宣布首批设立内陆自贸区的城市名单，但是各省代表或会在上提议在本省设立自贸区，从而引发关于内陆自贸区的大讨论，提高社会关注度，强化市场参与者对内陆自贸区的预期。内陆自贸区候选城市仍然在遴选中，公布时间大概率在后，本次炒作是一次预热，预期依然未兑现，行情未完，前期已经布局的持股待涨，未布局的可等回调后介入。

三、广西北部湾自贸区

【投资逻辑】

1）东盟自贸区升级有望加速广西申贸进程。北部湾自贸区功能定位于对接东盟贸易，15年11 月习依次访越、访新，习访越时指出，应推动两国发展战略对接，扩大“一带一”和“两廊一圈”框架内合作，此次访问有力促进了中国与东南亚国家的合作交流，特别是东盟自贸区的进一步升级。中国与东盟国家正在携手努力实现2020年达到1万亿美元的目标，广西作为中国与东盟合作的重要地理窗口，北部湾自贸区将享受东盟自贸区升级政策红利，东盟自贸区的进一步升级广西申贸进程提速。2）广西北部湾经济区地理优越，面向东南亚，辐射华南、西南经济圈，是中国对东盟合作的黄金窗口。15年3月，习提出广西要构建面向东盟的国际大通道，打造西南中南地区发展新的战略支点，形成“一带一”有机衔接的重要门户。3）多元化保税物流区的建设为申贸奠定了的硬件基础，广西先后成立了钦州保税港区、广西凭祥综合保税区、北海出口加工区，南宁保税物流中心，体系化保税区的建设为申贸提供了良好的硬性条件。4）北部湾自贸区概念股具有辨识度高且数量少的优点，利于资金的炒作，其中北部湾港、五洲交通受益程度最高，历史上当广西北部湾自贸区处在风口中时，两股均第一时间被拉升，资金认同度高，容易对标。