拉卡拉上市当年披露高送转是否为炒作股价

广州日报消息，拉卡拉发布“高送转”预案再次备受关注。12月30日，深交所向今年沪深两市首家发布高送转预案的拉卡拉下发关注函，要求其说明此次股份送转比例与业绩增长情况是否匹配、上市当年即派发8亿元现金是否会对募投项目建设进度产生影响、相关信息披露前是否将知情者控制在最小范围内等5项情况。

拉卡拉12月27日午间公布了 2019 年度利润分配及资本公积金转增股本预案，拟向全体股东每10股派发现金股利20元，同时以资本公积向全体股东每10股转增10股，共计派发现金8亿元，转增股本4亿元。拉卡拉成为沪深两市首家发布高送转预案的企业，披露预案当天股价出现涨停，12月30日开盘后再次“一字板”。

11月21日，拉卡拉持股公司考拉征信涉嫌非法缓存公民个人信息被调查之后，拉卡拉回应称，不能控制对方，双方财务经营业务各自独立。虽然如此，但其股价仍连续几天出现下探，而后则出现一路上扬，股价从49.29元涨至12月30日的73.43元，涨幅为48.98%，振幅达到55.77%。拉卡拉于2019年4月25日在创业板上市，上市时间8个多月，至12月30日，其股价上涨了83.85%。

上市首年欲用全年净利分红

备受市场关注的是，2019年其业绩预计实现归母净利润 7.9亿-8亿元，而“高送转”预案派发的现金也达8亿元，差不多是将归属上市公司股东的净利润全部做了分红。

按照拉卡拉的公告，预计实现归母净利润 79132.89万元-80931.37 万元，同比增长32%-35%，2017-2019年，归属上市公司股东的净利润复合增速为29.81%-31.27%。对此，深交所要求其补充说明此次股份送转比例与该公司业绩增长情况是否匹配，说明有必要披露高送转方案的主要考虑及其合理性，在上市当年披露高送转预案的目的，是否存在炒作股价的情形。深交所要求其于12月31日对关注函做出回复。

上市首年就用全年净利进行分红，这到底是一家什么样的公司呢？虽然这家公司无实际控制人，但是招股书显示，联想控股排在前五大股东的第一位，而且天眼查还显示，雷军持有拉卡拉1.13%股份。

深交所称，拉卡拉股份集中度较高，前十大股东持股比例合计约 65.63%，要求其说明在第三方支付产业升级项目尚需依赖募集资金建设的情况下，上市当年即进行高比例现金分红的合理性和具体考虑，派发 8 亿元现金是否会对募投项目建设进度产生影响，是否存在为向主要股东派现而损害上市公司利益的情形。

三季报显示，营收下降的原因是减少单纯通过费率竞争或者优惠补贴的营销方式，降低交易流水大但是利润率极低的商户占比所致。对此，申万宏源虽然对其“维持买入评级”，但是下调其盈利预期。

东吴证券分析师张良卫认为，前三季度拉卡拉营收下降主要系支付业务流水规模同比下滑，一方面受经济形势影响，另一方面公司是主动调整经营战略，由快速拓展新增商户转移到商户结构调整和商户深度经营并举，渠道拓展和营销力度减弱。东吴证券虽然维持“买入”评级，但做出“增值服务进展不及预期”的风险提醒。

商户服务领域增长还将受考验

记者留意到，拉卡拉今年以来推出“云小店”“收款码”“汇管店”“云收单”4项云战略，其毛利率逐季小幅提升，同时销售费用率大幅下降，盈利能力也在逐季改善，不过，未来商户服务领域的增长空间和规模效应则还将受到考验。

记者留意到，12月30日，卖出前五席中，一机构席位卖出1541万元。

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