3553人掌管17.7万亿资产，保险公司投资管理全画像来了！超九成自主投资，寿险是股权投资主力

券商中国消息，近日，中国保险资产管理业协会发布了2019-2020保险公司投资管理业务综合调研数据。本次保险公司投资管理业务年度综合调研工作已是连续第三年开展，调研内容包括投资管理机制、投资模式、资产配置、金融产品投资、股权投资等方面。

本次调研得到190家保险公司的反馈，涉及投资资产总计17.7万亿，基本覆盖全行业保险资金投资管理情况，数据质量较往年有所提高，数据均截至2019年12月31日。

保险公司投资人才3553人：寿险2520人最多

调研显示，保险公司投资行业人才规模稳步增长，人均管理规模有效提升。截至2019年末，参与调研的保险公司共有3553名投资人才，较上一年增长12.6%。其中，寿险公司2520人、产险768人、保险集团207人、再保险58人。

对应的投资管理部门人均管理规模为49.9亿元，较上一年增长18.7%。其中，寿险公司人均管理规模最大，其次为保险集团、再保险，产险的人均管理规模最低。

在投资目标的设定上，参与调研的保险公司投资管理目标设定“以绝对收益目标为主，相对目标为辅”。在目标设定中考虑绝对收益因素的公司占比达91%。整体投资目标设定逻辑为“立足自身，对标行业”，充分考虑资产负债因素，对标行业平均收益水平。

124家业外管理人：有70家开展业务

在投资方式上，保险公司已形成了自主投资、委托关联方保险资管、委托非关联方保险资管以及委托业外管理人的多种投资方式。

参与调研的保险公司中，173家（92%）机构进行了自主投资；150家（79%）机构有委托投资；114家（60%）机构有委外投资。

从机构数量看，“自主投资+委外”是保险公司选择最多的投资模式组合，共84家。

从资金规模看，近7成的资金选择“自主投资+委托关联方保险资管+委外”模式。

值得关注的是，保险公司与业外管理人合作的范围与规模持续增长。业外管理人从2014年的75家增长到2019年的124家。其中，2019年底实际开展业务的业外机构数量为70家，同比增长9家；实际开展业务的业外机构占比为56.5%，高于上年的50.8%。

信托、债权计划占所投金融产品的85%

在资产配置上，2019年，保险行业择机配置权益，整体投资仍以固收类资产为主。参与调研的保险公司整体投资资产以债券、银行存款、金融产品为主，三者占比65%。

参与调研的保险公司投资的存量金融产品规模合计30980亿元，占所调研保险公司可投资资产的17.5%。

整体上，金融产品投资以集合资金信托计划（51%）、基础设施债权投资计划（21%）和不动产债权投资计划（14%）为主，三者合计规模占比约85%，是保险资金金融产品配置的主要品种。

参与调研的保险公司中，30%的保险公司成立了单独的金融产品投资部门，25%的保险公司是固定收益部门内负责，45%保险公司委托于关联的保险资管进行投资。

61%的保险公司金融产品主要获取渠道来自于保险资管；31%产品来自于信托公司；券商、银行等渠道占比较小，约2%左右。

寿险公司是1.85万亿股权投资主力

截至2019年末，参与调研的保险公司股权投资资产达到18476亿元，占所调研保险公司可投资资产的10.4%。从机构类型来看，寿险是股权投资的主力，投资规模占比超七成。

同时，不同类别保险公司在股权投资方式上有所差异。其中，寿险、产险和再保险公司的股权投资中，长期股权投资占比均为最高。寿险和产险的股权投资基金（保险系和非保险系）合计占比仅次于长期股权投资。保险集团的股权投资方式较为集中，以未上市股权投资为主，占比近95%。再保险的股权投资计划相对比较突出，占比23%。

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