一卖到底 潘石屹清仓

      经过一轮又一轮的传闻与辟谣，潘石屹的“卖卖卖”最终还是水落石出。SOHO中国3月11日晚间最新披露公告承认，该公司目前确与海外金融投资者进行洽谈，探讨战略合作的可能性，相关洽谈可能会就公司的全部已发行股份作出全面要约。

　　承认洽谈

　　根据公告，截至3月11日，SOHO中国尚未就是否进行潜在交易作出决定，也并未与任何一方订立实施潜在交易的正式协议。

　　公告还披露了SOHO中国此前短暂停牌股票即将恢复买卖的信息。SOHO中国称，已向联交所申请股份于2020年3月12日上午9时起恢复买卖。

　　针对与黑石交易是否属实等问题，北京商报记者致电SOHO中国，得到的答复是以公告为准。

　　3月10日早间，有消息称“黑石集团拟以每股6港元、总价40亿美元的价格将SOHO中国私有化，有关交易细节预计将在未来几周内敲定” 。此报价较SOHO中国上日收市价2.98元高逾一倍，并表示SOHO中国的相关债务也将由黑石集团接管。SOHO中国由潘石屹和其妻子张欣创立，两人持有SOHO中国63.93%股权。消息称，与黑石集团达成协议后，两人打算保有小部分股份。

　　SOHO中国2019年中报显示，截至2019年6月底，SOHO中国的债务为人民币326.8亿元（约合47亿美元）；现金流方面，账面持有现金12亿元，净负债率为44%。

　　这笔买卖似乎很划算。据了解，2018年，SOHO中国公司经营业务产生现金13.83亿元，减利息净支出8.09亿元，减所得税支付2.12亿元，经营活动净现金流3.62亿元，回报低至约0.6%。而根据数据显示，2019年上半年，SOHO中国平均借贷成本约4.8%，而据潘石屹此前透露，总价约78亿元的自持物业回报率是3%，这也就意味着租金回报率还赶不上银行贷款利息。

　　此外，SOHO中国的债务问题也值得关注。2019年中报显示，截至去年6月底，SOHO中国的投资房地产价值为87.8亿美元。根据半年报，截至2019年6月30日，公司总借贷177.61亿元，其中将于一年内到期的负债20.53亿元，五年以上到期的债务116.92亿元。期内净负债率为44%，较上年末增长1个百分点。而公司同期现金及等价物只有11.5亿元，根本无法覆盖短债。

　　受此消息刺激，SOHO中国股价于3月10日上午开盘后迅速拉升，至当日上午11时12分，股票开始停牌。临停前，SOHO中国股价报4.1港元，涨幅高达37.58%，市值约213亿港元，而这也是SOHO中国股价自2018年6月以来的高点。

　　铺垫已久

　　黑石集团并非首次出现在与SOHO中国有关的资产出售传闻中，SOHO中国的“卖卖卖”也并非一蹴而就。

　　自2014年至今，不完全统计显示，本次交易之前，SOHO中国已经套现的资产高达300亿元。

　　2014年，以82.8亿元出售上海的SOHO海伦广场、SOHO静安广场以及凌空SOHO部分物业；2015年，以84.93亿元出售所持上海外滩国际金融中心8-1地块50%股权；2016年，以32.2亿元出售上海的SOHO世纪广场；2017年，以85.8亿元出售上海虹口SOHO以及凌空SOHO剩余物业面。

　　2018年3月的业绩发布会上，面对不断被追问的“逃离中国”，潘石屹才明确表示未来不再出售资产，但曾经以持有型物业著称的SOHO中国，这个时候只剩下最核心的八大资产