水皮杂谈：A股两重天 涨跌全看董事长气质水皮杂谈每月几期

从A股公布的上市公司年据看，近4成的公司利润买不起北上广深的一套豪宅，当然是真豪宅，那种估值5000万以上的豪宅，仅此好像房价的泡沫更大；但是仔细分析，大股东哪怕只要减持1%的股份就又够买几套豪宅的，股价的水分好像比房价更大，当然关健是能够兑现，至少，现在的点位要变现难度还是相当大的，纸上财富会不会如过眼云烟随风飘散呢？

泡沫其实没有那么。

去库存针对的无疑是房地产，全国的库存有多少，谁也不清楚，有人说50亿，有人说39亿，还有人说80亿，无论多少估计都是一个大数据，为去库存配套而出的政策力度也足够大：首先是央行降低了首付的比例，尺度从30%直下20%，这是典型的加杠杆，由3倍放大到5倍；其次，财政部又出台文件减免税收，为购房者降低成本。存款准备金率的下调虽然不是直接针对房地产的政策，但是因为货币宽松首当其冲的受益者就是地产，因此，地产股连续出现拉升的情景，这些政策因素落实到市场层面就出现了一线甚至一些二线城市成交井喷集中过户的情景，这种热闹的情景经过报道又形成了抢房的心理恐慌，导致出现上千万元的准豪宅“日光盘”的结果，这种情景发生在深圳去年房价涨幅48%、上海房价24%、房价13%的基础上，的确令人匪夷所思，极像股市5178点时的状态，争先恐后的入市者往往就是一直在观望的持币待购者，会不会是最后的疯狂？与此同时，三四线城市的房价却波澜不惊，成交量有所放大，但是环比和一线城市的70%-90%增幅相比还是有限的，该刺激的没有刺激起来，不该刺激的却乘机“犯上作乱”，北上广深出现炒房的新举措。这期间，沈阳市的政策“大学生零首付”引起的波澜也不算小，幸亏沈阳连夜收回了类似的通告，否则真有可能酿成中国式次贷的概念。我们知道，金融危机始自美国，祸首就是次贷，而次贷的对象不是别的就是房地产，正是银行把钱贷给付不起首付的购房者又把这种次级贷打包证券化上市转让才酿成了房地产的巨大泡沫并形成债券掉期违约，教训就在眼前，沈阳能够出此下策只能说明地方的压力达到了什么程度！

不可否定，房价、股价和汇价是我们经济生活中谁也无法逃避的话题，这三个价格都直接关系到我们的钱袋子的含金量，现实中却又每每阴差阳错。

零首付不可行，是因为这是一个朝三暮四的方案，首付没有，但是按揭加大，羊毛出在羊身上，一个大学生毕业的工资才多少，每月付多少按揭合适，略算一下就知道是否可行，美国式的次贷有一个前提，假设房价一直在涨，而中国现在的情景这种假设都不成立，这是典型的病急乱投医。

是资产就有价格，而价格这个东西往往又围绕着价值波动，老实的时候很少，大多数时间不是上蹿就是下跳，不腾挪出点空间，不闹腾出点动静就没完，市场由此产生波动，波动产生峰谷浪尖，一个泡沫产生，一个泡沫破灭，破灭之时就是新泡沫产生之时，周而复始。

风物长宜放眼量，或许今天的后撤就是明天前进的空间，楼市是这样，股市也是这样，全国期间，维稳行情，一方面跌多了自然有反弹的需求，另一方面前期被套主力借机生产自救，蓝筹银行股“一石二鸟”，既拉住指数又了市值，何乐而不为？“三阳改三观”再正常不过，平常心待之足矣。

期间，个股两重天，谁有资格涨，谁又会跌？开个玩笑，全看董事长的气质，有机会参加的公司的股票涨，没资格参加的公司的股票，一个字，跌。

产业结构的调整是一个相当长的也是艰巨的过程，中国经济的问题不是周期性的，靠扛能解决的；而是结构的，“做了两桌人的饭，只来了一桌客人，那桌饭菜怎么办？”硬塞会撑破肚皮的，那怎么办？

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水皮杂谈：A股两重天涨跌全看董事长气质

那么，的又是什么呢？

话是这么讲，但是现实很困惑。

的是在泡沫面前不知死活、不知进退、不知取舍、不识时务。